7
张有为电商培训,没有一次是好评,都是很好!

张有为电商培训,没有一次是好评,都是很好!

央视【东方名家】系列光碟《实战网络销售》张有为讲师,集8年的企业网站推广、网络营销策划和网络营销实战经验,先后为两万多家中小企业成功实施了网络营销培训。
 
详细企业介绍
【奥鹏网商学苑】??? ??????奥鹏网商学苑是由上海奥鹏企业管理咨询有限公司总经理、网商张有为先生创立并亲自授课,为中小微企业与个人做网络营销的落地执行系统和网上操作实战技能培训,经过2~3天或1~3个月的实战 更详细
  • 行业:网络营销/推广服务
  • 地址:上海市南汇区沪南公路2729弄1125号
  • 电话:021-51099317,18616850390,QQ群53150199
  • 传真:021-51099317
  • 联系人:张有为 先生
公告
2011年在东方名家开讲《实战网络销售》并发行光碟。2013年在深圳、温州及上海通过网商总裁班,带领60个老板,保姆式传帮带一年,现招收老板学员中……
站内搜索

更多 申请加入成员列表
管理员
ali15866693137
员工
yxueting
供应商
sdpyyzc
员工
更多企业新闻香港天下好彩二四六

佳都转债(110050)申购价值分析:转债具备一定弹性

作者:shonly   发布于 2021-09-14   阅读( )  

  考虑到当前转债平价低于面值较多,公司业绩增速较快但现金流和应收账款压力有一定压力,转债具备一定弹性,建议谨慎参与一级市场申购,二级市场可以配置。

  本次佳都科技总共发行不超过8.75亿元可转债。优配:每股配售0.54元面值可转债;设网下、网上发行,T-1日(12-18周二)股权登记日;T日(12-19周三)网下、网上申购;T+2日(12-21周五)网上申购中签缴款。配售代码:704728;申购代码733728。

  本次可转债发行期限6年,票息为递进式(0.4%,0.6%,1.0%,1.5%,1.8%,2.0%),到期回售价为109元(含最后一期利息)。主体评级为AA,转债评级为AA,按照6年AA中债企业债YTM 5.27%计算,纯债价值为83.80元,YTM为2.30%。发行6个月后进入转股期,初始转股价7.95元,12月17日收盘价为7.24元,初始平价91.07元。条款方面,10/20+90%的下修条款,15/30+130%的有条件赎回条款,30/30+70%的回售条款。可转债潜在稀释比率约为6.80%。

  公司主要从事计算机视觉、智能大数据等人工智能技术、产品与解决方案的研发及应用。公司专注实现人工智能技术在公共安全与城市交通场景的应用,开发“AI+”系列产品,同时借助自动售检票系统、站台屏蔽门系统、综合监控系统和通信系统四大核心系统实现轨道交通业务的全国化拓展。2018年前三季度,公司实现营业收入27.90亿元,同比上升17.29%,归母净利润为1.13亿元,同比上升110.43%,毛利率为14.49%。目前公司市值为117亿元左右,PE TTM 43.2倍,估值水平偏高。

  绝对估值法,澳门管家婆四肖,假设隐含波动率为11%左右,以2018年12月17日正股价格计算的可转债理论价格为95-97元。相对估值法,目前同等平价附近的蓝盾转债、洲明转债转股溢价率分别为2.69%、9.85%。考虑到公司当前股价对应的转债平价低于面值较多,基本面好于蓝盾,我们预计佳都转债上市首日的转股溢价率区间为【4%,6%】,当前价格对应相对估值为95~97元。综合考虑,预计佳都转债上市首日价格在95~97元之间。

  佳都科技总股本16.19亿股,前三大股东持股比例25.41%。如果假设原有股东10%参与配售,那么剩余7.875亿元供投资者申购。假设网下申购户数为30户,平均单户申购金额为3.9亿元,网上申购户数为5万户,平均单户申购金额为100万,预计中签率在1.28%附近。考虑到当前转债平价低于面值较多,公司业绩增速较快但现金流和应收账款压力有一定压力,转债具备一定弹性,建议谨慎参与一级市场申购,二级市场可以配置。

  公司本次发行可转债拟募集资金总额不超过11.15亿元,将主要用于城市视觉感知系统及智能终端项目,轨道交通大数据平台及智能装备项目以及补充流动资金。